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中国政法大学金融创新与互联网金融法制研究中心主任李爱君做主题演讲

2014-12-11 10:19:21      来源:移动LABS       

移动支付产业年会移动支付产业

【摘要】为更好的促进移动支付产业健康快速发展,中国通信学会于12月10日-11日在京举办“2014中国移动支付产业年会”。

  【移动LABS】为更好的促进移动支付产业健康快速发展,中国通信学会于12月10日-11日在京举办“2014中国移动支付产业年会”。图为中国政法大学金融创新与互联网金融法制研究中心主任李爱君做主题演讲。

  以下为演讲速记:

  大家上午好!我讲的是《互联网金融风险与法治》。

  互联网金融的概念,主流的观点有三种:一种是中国人民银行穆怀腾(音),他的观点是互联网金融是传统金融的延伸和补充。第二个观点是谢平的,他说互联网金融是第三类金融,它是直接金融和间接金融之外的第三类金融。第三个观点,它是非金融机构利用了互联网技术从事了金融服务。

  这是三个主流观点,其实互联网金融在我们国家,上个世纪90年代,其实就已经开始了。互联网金融准确来说,应该是互联网的一种方式。互联网金融发展到今天,应该是网络技术和金融的有机结合。通过这种有机结合,改变了传统金融工具要素、金融结构要素,通过这些要素有机捆绑的重新组合,产生了一种新的机构、新的市场、新的工具、新的制度。

  也就是说,传统金融借助互联网技术,把我们传统的金融结构进行了创新,产生了我们现在所谓的P2P、众筹,等等,这是对互联网金融的定义。

  三种观点,都从不同的角度,对互联网金融进行了定义。实质上,有正确的一面,也有不完全的一面。恰恰是借助了金融形式可变的特征,但金融的本质不可变的特征,都没有改变传统金融的本质,依然具备传统金融的风险,并没有改变传统金融的风险特征。

  下面,看一下互联网金融的历史演变。

  在我们国家,最早利用网络技术的就是证券行业。然后我们来看看互联网金融的本质,谈到本质我是从四个角度来谈的:

  第一个角度,看看互联网金融的功能和作用,功能的研究更倾向于事实判断,而非价值判断。从这种判断来看本质,实际上互联网金融根本没有改变现有金融的功能和作用,依然做的是资金融通的作用。比如说P2P,只不过我们把它定义为原来的民间借贷借助了网络技术,从熟人社会走向陌生人社会,形成债务债权的融资手段。从功能和作用,还是起到融资功能的作用,所以依然没有改变传统金融的功能和作用。

  第二个角度是历史的角度,金融发展到今天一直是从简单到复杂的过程,它的发展路径一直跟随着我们的政治、经济、文化、科学技术一路发展过来。美国经济学家对金融是这么定义的,说金融是一门研究目标构成的科学,也就是说如何通过必要的经济手段,实现一系列目标的学问。其实,他也在一本书中介绍到,金融不是只为了赚钱,它是为了协助实现社会的目标。目标是由社会的需求所决定的,不同的历史阶段、不同的需求,促进了互联网金融的发展。

  第三个角度是看货币与金融的关系,从货币的产生到今天,货币的表现形式不同,决定了金融的不同,金融行业里最根本的介质是货币,货币走过了实物货币、金属货币、纸币、电子货币,没有货币就没有今天的互联网金融,只是用电子的方式表现了才有了今天的互联网金融。货币的成熟,就决定着金融的发展过程。所以,从货币的发展史来看,金融也是不断创新的。

  第四个角度是从金融创新的角度来看,金融一直是在创新当中发展的,在经济学中,熊彼特说,金融的创新有五类,第一类就是技术创新,所以互联网金融就是第一类技术的创新,就是借助了互联网技术提供金融服务模式的一种创新。

  所以,金融的本质还是我们传统的金融,进行了从市场、机构、工具、制度,进行了这四个要素的创新。

  再看一下互联网金融的分类,大家经常会谈到金融互联网、互联网金融,其实传统的金融借助互联网技术,比如网络的保险,以及第三方支付,第三方支付2010年中国人民银行已经出台了非金融机构从事第三方支付的管理办法,相对制度是成熟的,也有了监管的框架。

  我们关注的,所谓没有制度、没有监管的就是P2P和众筹两块,现在P2P已经归到银监会来进行监管出台政策,P2P归到引见归,众筹归到证监会,目前这两类我们现在还没有出台监管制度。大家都说,监管的空白、制度的空白,实质上这两类我们现有的制度,是足以调整的。因为,P2P本身就是民间借贷,我们传统的民间借贷是双方当事人自制,用民法和合同法进行私法的调整,私人的私。平等主体之间就会形成一个债的契约,如果一方违约可以通过债权债务的调整违约责任,从债这块可以保全自己的权益。台湾对民间借贷,首先用的是私法进行调整,并没有走我们国家所谓的监管层面去管。

  众筹是私募,非公开发行,我主要讲的是股权众筹。在证券投资基金法,未来的修订里面有私募的一章,现有不是通过互联网技术就能改变你的行为模式的,你的行为模式依然在现有法律框架下规定你的行为。不能说通过互联网就可以违法,不能这么去理解,你只是利用这个技术进行一种工具和金融结构四个要素的创新,但你可以是规避制度的创新,不能是违法创新。如果你规避的成本很高,这样国家可以通过改变制度来降低成本。

  任何的金融创新一定要符合三个性质,也三个性质是什么呢?教育性、安全性、流动性。如果你的创新不符合教育性、流通性和安全性,这种金融创新就是我们不需要的,你玩儿货币的空转游戏是我们不需要的。我们经常说创新要服务实体经济,这就是它的效益性,上面要有安全性和流动性。无论你是通过什么样的技术和金融结构里其中任何一个要素进行金融创新,都要符合效益性、安全性和流动性。

  金融,我们翻译成英语单词,原有的英语单词有个社会目标,金融是实现社会目标的一种工具,它并不是为了赚钱而赚钱,它一定是辅助社会经济人类发展,是为我们整体的社会目标去服务的。

  如果说到了监管层面,现在我们已经划到了银监会和证监会分别监管P2P和众筹,什么样的监管理念是不是符合现有的互联网金融模式?所以,监管和金融的发展一直是一种博弈,我们原来的传统金融监管只监管金融机构本身,用了量化的标准以及审慎监管的理念进行监管。

  这种监管一定要转变,这种监管是监管了一个利用这种模式,来进行传统私募和传统的民间借贷,如果利用这种模式去监管你,你没有利用这种模式就不会受这种制度监管,我监管的应该是利用这种模式运行的。这涉及到审核投资者、融资者的信息,这和传统金融监管是不一样的理念。

  今天由于时间的关系,我就讲到这里,谢谢大家!

(责任编辑:小猫)

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评论

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lili7192014-12-11 10:24

小编辛苦了